Mein stetig wachsendes Depot bringt mich der finanziellen Freiheit jeden Tag ein Stückchen näher.

Um mein großes Ziel der Frührente zu erreichen, setze ich dieses Jahr noch stärker als zuvor auf regelmäßige Investitionen.

Hier berichte ich Euch über jeden meiner diesjährigen Aktienkäufe.

Nach meinem 2021 erfolgten Einstieg bei

• Amgen,
• Procter & Gamble,
• Unilever,
• American Tower und
• Encavis

geht es heute um meinen 4. Nachkauf des US-amerikanischen Real Estate Investment Trust W.P. Carey.

Unternehmen	W.P. Carey Inc.
ISIN	US92936U1097
Land	USA
Hauptsitz	New York City, New York
Sektor	Finanzen
Industrie	REIT
Marktkapitalisierung	€11,4 Milliarden
Schuldenquote	46,1%

Wer ist W.P. Carey?

W.P. Carey (US-Börsenkürzel: WPC) ist ein US-amerikanischer Real Estate Investment Trust (REIT).

Bei einem REIT handelt es sich um eine börsennotierte Immobiliengesellschaft.

REITs weisen dabei vor allem 2 Besonderheiten auf:

• Zum einen besteht eine gesetzlich geregelte Steuerbegünstigung. Denn REITs sind unternehmensseitig von der Steuer befreit. Erst im Zuge der Gewinnausschüttung fallen Steuern aufseiten der Aktionäre an.
• Zum anderen müssen REITs grundsätzlich 90% des Gewinns als Dividende an ihre Anteilseigner ausschütten.

Mit REITs können einkommensorientierte Investoren somit am Immobiliengeschäft partizipieren, ohne hierfür gleich in die Rolle des Vermieters schlüpfen zu müssen.

W.P. Carey weist jedoch noch eine weitere Besonderheit auf.

Denn bei dem Unternehmen handelt es sich auch um einen sogenannten Net Lease REIT.

Im Zuge dessen schließt W.P. Carey nur solche Mietverträge ab, bei denen nicht der REIT selbst, sondern der jeweilige Mieter sämtliche operative Kosten einschließlich Steuern, Versicherungen sowie Wartung und Instandhaltung trägt.

Warum W.P. Carey?

W.P. Carey war einer der ersten REITs, auf den ich aufmerksam geworden bin.

Ein wesentlicher Grund hierfür ist die breite Diversifikation des Portfolios.

Denn W.P. Carey ist einer der wenigen REITs aus den USA, der nicht nur am Heimatmarkt, sondern auch außerhalb der Vereinigten Staaten aktiv ist.

Über ein Drittel der Mieteinnahmen stammt dabei aus Europa.

Besonders erwähnenswert ist zudem, dass Deutschland für W.P. Carey den größten Auslandsmarkt darstellt.

Hier werden gegenwärtig etwa 6% der Mieteinnahmen generiert.

Es ist also nicht verwunderlich, dass auch zwei der größten Mieter aus Deutschland kommen.

Hierbei handelt es sich um die Baumarktkette Hellweg sowie die für ihre Cash & Carry-Märkte bekannte Metro AG.

Während ich das Geschäftsmodell von W.P. Carey gut nachvollziehen kann, fällt mir die quantitative Bewertung deutlich schwerer.

Dies hat jedoch nichts mit dem Unternehmen, sondern mit der Branche zu tun.

Denn bei REITs ist nicht der Gewinn die ausschlaggebende Größe.

Alternativ werden, wie in der Immobilienwirtschaft üblich, die sogenannten Funds from Operation (FFO) herangezogen.

Das Problem hierbei ist, dass es diese Kennzahl häufig nicht für bereits länger zurückliegende Zeiträume (>10 Jahre) gibt.

Dies wäre jedoch nötig, um mein Bewertungsmodell anwenden zu können.

Stattdessen konzentriere ich mich bei der kennzahlenbasierten Analyse von REITs vor allem auf die Dividendenentwicklung.

Und hier kann W.P. Carey gleich mehrfach punkten.

Nicht nur, dass das Unternehmen seine Dividende schon seit 22 Jahren kontinuierlich erhöht.

Die Dividendensteigerungen erfolgen seit 2001 auch jedes Vierteljahr!

Zwar hat sich das Dividendenwachstum zuletzt spürbar entschleunigt.

Bei einer Einstiegsrendite von rund 5,5% dürfte dieser Malus aber leicht verkraftbar sein.

Beim Blick auf den FastGraphs Chart fällt auf, dass sich die Aktie von W.P. Carey in den letzten Monaten bereits sehr gut entwickelt hat.

Im historischen Vergleich erscheint das Unternehmen an der Börse aber noch nicht über die Maßen überbewertet zu sein.

Vor diesem Hintergrund habe ich meinen aktuellen Nachkauf auch ohne große Bauchschmerzen getätigt.

Mein Aktienkauf

Am 28. Juni 2021 habe ich weitere 10 Anteile an W.P. Carey erworben.

Meine Anschaffungskosten betrugen diesmal €648,05.

Damit ergab sich ein durchschnittlicher Kaufpreis von €64,805 je Aktie.

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Meinen Aktienkauf habe ich dabei über CapTrader* abgewickelt.

Denn hier ist nicht nur die Depotführung kostenlos.

Auch jeder Aktienkauf in den USA kostet in der Regel gerade einmal $2.

Zudem ist der Spread (Differenz zwischen An- und Verkaufskurs) bei US-REITs meist niedriger als bei meinen deutschen Brokern.

Nach meinem aktuellen Nachkauf habe ich nun insgesamt 45 Anteile von W.P. Carey in meinem Depot.

Damit habe ich meine anvisierte Positionsgröße von €2.500 erreicht.

Dividende

W.P. Carey schüttet vier Mal im Jahr eine Dividende aus.

Dies ist immer im Januar, April, Juli und Oktober der Fall.

Die aktuelle Quartalsdividende beträgt $1,05 je Aktie.

Bei dieser Ausschüttungshöhe liegt die Dividendenrendite momentan bei 5,4%.

Meine Beteiligung beschert mir somit ein jährliches Einkommen von $189.

Dividendenrendite	5,4%
Ausschüttungsquote	93,3%
Dividendenerhöhungen	22 Jahre

Der nächste Ex-Dividenden-Tag ist noch nicht bekannt gegeben worden, sollte aber Ende September stattfinden.

Die nächste Auszahlung erfolgt dann erfahrungsgemäß Mitte Oktober.

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Zusammenfassung

Kaufdatum:	28.06.2021
Anteile:	10
Kurs:	€64,805
Investition:	€648,05

Danke für deine Aufmerksamkeit und weiterhin viel Erfolg beim Sparen, Investieren und frei sein!

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