Aktueller Kauf: Altria

Dank meines stetig wachsenden Depots aus Aktien, ETFs und festverzinslichen Geldanlagen komme ich der finanziellen Freiheit jeden Tag ein Stückchen näher.

Sobald es eine Aktie neu in mein Depot geschafft hat, berichte ich hier über meinen Kauf.

Diesmal im Fokus: Der US-amerikanische Tabakriese Altria.

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Mein Einstieg bei Altria

Am 31. Juli 2019 habe ich eine Einstiegsposition beim US-amerikanischen Tabakunternehmen Altria eröffnet.

Beim Aktienkurs von €42,97 ergaben sich für meinen Kauf von 29 Anteilen Anschaffungskosten von €1.246,13.

Hinzu kamen Nebenkosten von €1,00 für die Order über meinen neuen mobilen Online-Broker Trade Republic*.

Wer ist Altria?

Altria zählt zu den größten Tabakkonzernen der Welt.

Das im US-Bundesstaat Virgina beheimatete Unternehmen firmierte noch bis 2003 unter dem Namen Philip Morris und setzte sich damals aus den Geschäftsbereichen Tabak (Philip Morris), Nahrungsmittel (Kraft Foods) und alkoholhaltige Getränke (SABMiller) zusammen.

Nach diversen Unternehmensverkäufen und Umstrukturierungen versteht sich Altria heute als Holdingunternehmen.

Die wichtigste Beteiligung ist dabei nach wie vor Philip Morris USA, bekannt für die Zigarettenmarke Marlboro, welche in den USA auf einen Markanteil von über 40% kommt.

Altria ist inzwischen aber auch stark in den Bereichen Bier (Anheuser-Busch InBev), E-Zigaretten (Juul) und Cannabis (Cronos) engagiert.

Herausforderungen

Wie alle Zigarettenhersteller hat auch Altria gegenwärtig mit enormen Herausforderungen zu kämpfen.

Insbesondere der Trend hin zu einem immer gesünderen Lebensstil sowie die damit zusammenhängenden Werberestriktionen machen dem Unternehmen stark zu schaffen.

So stecken sich die Menschen im Kernabsatzmarkt USA schon seit 1997 (sog. Peak Tobacco) immer seltener einen Glimmstängel an.

Der Tabakkonsum ist hier also bereits seit über zwei Jahrzehnten rückläufig.

Hinzu kommen aktuell diverse Bestrebungen der US Food and Drug Administration (FDA).

So könnten zum Beispiel E-Zigaretten für Teenager in den USA komplett verboten werden.

Dies setzt Altria besonders stark zu, da sich der Tabakriese erst kürzlich für $12,8 Mrd. bei Juul, dem mit Abstand größten E-Zigaretten-Hersteller der USA, eingekauft hatte.

Chancen

Gleichzeitig bieten sich der Tabakindustrie aber auch diverse Wachstumschancen.

Denn trotz regulatorischer Hemmnisse könnten für Altria nicht nur E-Zigaretten zum nächsten Blockbuster werden.

Auch die zunehmende Legalisierung von Marihuana bietet dem Unternehmen ein ganz neues Wachstumsfeld.

Hier dürfte Altria durch die Beteiligung an Cronos, einem der größten Cannabis-Produzenten Nordamerikas, sehr gut aufgestellt sein.

Darüber hinaus darf man nicht vergessen: Auch wenn sich die verkaufte Zigarettenmenge in den letzten 20 Jahren halbiert hat, ist es dem Unternehmen dank ständig steigender Zigarettenpreise zeitgleich gelungen, den Gewinn zu verdoppeln!

Warum Altria?

Hintergrund

Im Rahmen meines kürzlich erschienenen Aktien-Roundups zur Tabakindustrie wurde mir deutlich vor Augen geführt, dass die großen Tabakunternehmen im Augenblick zu den heißesten Kaufkandidaten für dividendenhungrige Langzeitinvestoren wie mich gehören.

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Nur kurze Zeit später legte dann mein Schnappschuss der Woche nahe, dass Altria das derzeit wohl attraktivste der 5 weltweit größten Tabakunternehmen sein dürfte.

Meine genauen Gründe hierfür werde ich im Folgenden darlegen.

Meine Bewertungsmethode

Vorweg jedoch ein paar Worte dazu, wie ich passende Unternehmen für meine Anlagestrategie finde.

Denn hierzu nutze ich mein eigenes Bewertungsmodell.

Anhand von 4 Bewertungskriterien berechnet dieses meine persönliche Bewertungskennzahl – den Jung in Rente-Faktor.


Mehr Informationen zu meiner Art und Weise Aktien zu bewerten, findest du hier:


Unternehmen mit einem Jung in Rente-Faktor von

  • unter -10 landen dabei nur äußerst selten auf meiner Watchlist
  • zwischen -10 und +10 qualifizieren sich für meine Bewertungsserie
  • über +10 schaffen es wahrscheinlich irgendwann in mein Depot.

Altria in meinem Bewertungsmodell

Wie also schlug sich Altria zum Zeitpunkt meines Kaufs in meinem Bewertungsmodell?

Wie günstig ist Altria?

Ich halte ein Unternehmen für günstig, wenn das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) niedriger ist, als das durchschnittliche KGV (seit 2004).

Daher vergebe ich im Rahmen meiner Bewertung Pluspunkte (Minuspunkte), wenn das KGV aktuell günstiger (teurer) ist, als es in der Vergangenheit im Durchschnitt der Fall war.

Altria - Bewertungskriterium 1
Altria – Bewertungskriterium 1

Die Aktie von Altria ist demnach gegenwärtig etwas günstiger zu haben als üblich. Im Rahmen meiner Bewertung vergebe ich hierfür 1,2 Pluspunkte.

Wie stark ist Altria?

Ich halte ein Unternehmen für stark, wenn es seine Gewinne sowohl lang- (seit 2004) als auch mittelfristig (seit 2011) steigern konnte. Für meine Bewertung berücksichtige ich dabei ausschließlich die jeweils geringere der beiden Wachstumsraten.

Daher vergebe ich im Rahmen meiner Bewertung Pluspunkte (Minuspunkte), wenn das Unternehmen sowohl mittel- als auch langfristig ein positives (negatives) Gewinnwachstum aufweist.

Altria - Bewertungskriterium 2
Altria – Bewertungskriterium 2

Altria scheint demnach ein überaus starkes Unternehmen zu sein. Im Rahmen meiner Bewertung vergebe ich hierfür 9,4 Pluspunkte.

Wie robust ist Altria?

Ich halte ein Unternehmen für robust, wenn es seine Gewinne langfristig (seit 2004) kontinuierlich steigern konnte.

Daher vergebe ich im Rahmen meiner Bewertung Pluspunkte, wenn das Unternehmen seinen Gewinn Jahr für Jahr ausbauen konnte, und Minuspunkte, falls es zwischenzeitlich zu Gewinneinbußen oder sogar Verlusten gekommen ist.

Altria - Bewertungskriterium 3
Altria – Bewertungskriterium 3

Altria scheint demnach ein äußerst robustes Unternehmen zu sein. Im Rahmen meiner Bewertung vergebe ich hierfür 0,5 Minuspunkte.

Ist Altria ein Schnäppchen?

Ich halte ein Unternehmen für ein Schnäppchen, wenn dessen langfristige Gewinnentwicklung (seit 2004) das gegenwärtige KGV rechtfertigt.

Daher vergebe ich im Rahmen meiner Bewertung Pluspunkte (Minuspunkte), wenn ich dem Unternehmen ein höheres (niedrigeres) KGV zugestehe, als wie es gegenwärtig der Fall ist.

Altria - Bewertungskriterium 4
Altria – Bewertungskriterium 4

Die Aktie von Altria scheint demnach gegenwärtig ein Schnäppchen zu sein. Im Rahmen meiner Bewertung vergebe ich hierfür lediglich 5,2 Minuspunkte.

Mein Bewertungsergebnis

Abschließend zählt mein Bewertungsmodell sämtliche Plus- und Minuspunkte eines Unternehmens und dessen Aktie zusammen.

Auf diese Weise ergibt sich mein persönliches Bewertungsergebnis – der Jung in Rente-Faktor.

Altria - Bewertungsergebnis
Altria – Bewertungsergebnis

Altria kam so zum Zeitpunkt meines Kaufs auf einen positiven Jung in Rente-Faktor von 4,9 Punkten und war somit kurz davor, zum waschechten Kaufkandidaten zu werden.

Altrias Dividende

Neben dem Jung in Rente-Faktor spielt bei meinen Kaufentscheidungen aber auch die Gewinnausschüttung eine nicht ganz unerhebliche Rolle.

Daher prüfe ich vor jedem Kauf, wie es um Stabilität, Höhe und Wachstum der Dividende bestellt ist.

Dividendenstabilität

Altria verfolgte bislang eine überaus anlegerfreundliche Ausschüttungspolitik.

Altria - Dividende
Altria – Dividende

Zwar ist die Ausschüttungshöhe zwischen 2006 ($3,32) und 2009 ($1,32) auf dem Papier um fast zwei Drittel gesunken.

Dies ist jedoch lediglich eine Folge der Abspaltung von Kraft Foods und Philip Morris und stellt insofern keine echte Dividendenkürzung dar.

Dividendenhöhe

Im Augenblick kann die Dividendenrendite im gesamten Tabaksektor als sehr ordentlich bezeichnet werden.

Altria - Dividendenrendite
Altria – Dividendenrendite

Altria bildet hiervon keine Ausnahme.

Das US-amerikanische Tabakunternehmen bietet gegenwärtig eine Dividendenrendite von annähernd 7%.

Gleichzeitig beträgt die Ausschüttungsquote etwas mehr als 80%. Dies entspricht auch ziemlich genau dem Zielwert des Unternehmens.

Altria - Ausschüttungsquote
Altria – Ausschüttungsquote
Dividendenwachstum

In den vergangenen 5 Jahren hat Altria seine Ausschüttungen deutlich gesteigert.

Altria - Dividendenwachstum
Altria – Dividendenwachstum

Das US-amerikanische Tabakunternehmen kam im untersuchten Zeitraum auf ein jährliches Dividendenwachstum von über 10%.

Dividendenausblick

Altria schüttet seine Dividende wie die meisten US-amerikanischen Unternehmen 4 Mal im Jahr aus.

Um an der nächsten vierteljährlichen Ausschüttung zu partizipieren, sollte man die Aktie spätestens bis einen Tag vor dem nächsten Ex-Tag, also am 11.09., im Depot haben.

Die letzte vierteljährliche Ausschüttung betrug $0,80 je Aktie. Demnächst dürfte jedoch wieder eine Dividendenerhöhung anstehen.

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Fazit: Altria landet in meinem Depot

Aufgrund des äußerst stabilen Geschäftsmodells und der anlegerfreundlichen Ausschüttungspolitik hatte sich Altria gerade erst für meine Watchlist qualifiziert.

Nachdem es beim Aktienkurs jedoch bereits seit dem Frühjahr beständig bergab ging, habe ich mich nun kurzerhand dazu entschlossen, auch ohne eindeutiges Kaufsignal die Aktie von Altria in mein Depot aufzunehmen und eine Einstiegsposition zu eröffnen.

Der Kauf von 29 Anteilen erhöht mein passives Einkommen um voraussichtlich etwa €85 im Jahr.

Bist du auch bei Altria investiert? Schreib einen kurzen Kommentar oder diskutiere mit mir auf Facebook und Twitter!

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Volle Transparenz: Die von mir gehandelten Aktien, ETFs, Anleihen und Optionen sind stets mit Risiken behaftet. Auch bin ich kein Finanz- oder Anlageexperte. Meine Aktienbewertungen sind daher weder als Anlageberatung noch als Empfehlung zu verstehen und ich übernehme keinerlei Haftung für Anlageentscheidungen, die auf Grundlage der hier präsentierten Informationen getroffen werden. Mehr Informationen hierzu findest du auch in meinem Disclaimer.

6 Antworten auf „Aktueller Kauf: Altria“

  1. Hey David,

    ich bin selber nicht in Tabakkonzerne investiert, beobachte sie aber. Das hat eigentlich nur den Grund, dass der allgemeine Trend halt wie du schon festgestellt hast, weg von den Zigaretten geht.

    Ob E-Zigaretten oder Cannabis da Abhilfe schaffen können, steht halt noch in den Sternen. Ich warte lieber ab, bis sich das gesetzlich / rechtlich alles geklärt hat und fest steht, wie hoch das Potenzial des Gesamtmarktes sein kann. Bis dahin investiere ich halt in andere Branchen 🙂

    Ansonsten hat mir deine Analyse an sich sehr gut gefallen, vielen Dank dafür.

  2. Ist dir bewusst, dass du bei Trade Republic Gebühren auf ausländische Dividendenzahlungen ab 15 Euro bezahlst?

    Ansonsten solider Kauf. BAT und Imperial Brands sind auch aktuell günstige Dividendenwerte aus der Branche.

      1. Moin Ole,

        ja, Trade Republic hat die Gebühren für Dividendenauszahlungen erst kürzlich abgeschafft. Dies war für mich auch überhaupt erst der Anlass, dort ein Depot zu eröffnen.

        Inzwischen habe ich zwei Käufe über den neuen Online-Broker abgewickelt und muss sagen, dass mir deren App echt sehr gut gefällt. Und €1 Provision selbst für kleine Käufe sind echt unglaublich.

        – David

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